华泰证券认为，原油方面，25年第四季度以来OPEC+增产等或致供给呈现宽松局面，但中长期油价预计存底部支撑，叠加龙头企业降本增量；大宗化工领域，25年下半年以来化学原料及制品行业资本开支增速拐点已现，2026年内需改善叠加出口支撑，且“反内卷”等助力供给优化，新一轮复苏有望到来，具备全球竞争优势的优质化工资产或将迎来价值重估；化学制品和精细化工品领域，下游需求改善和毛利率修复并行，叠加出口和出海驱动增长；政策引导和产业趋势带动下，AI/新能源/机器人等领域新材料创新和国产化有望提速，生物制造等新兴技术有望加快发展。