11月上半月印尼动力煤参考价多数下调

11月1日，印尼能源与矿产资源部（Energy and Mineral Resources Ministry）发布2025年11月上半月印尼动力煤参考价（HBA），各品种煤价格较10月下半月价格多数下调。

HBA：高位6322大卡（全水12.26%，全硫0.66%，灰分7.94%）动力煤参考价103.75美元/吨，较上期下调5.99美元/吨，降幅5.5%，作为发热量6100-6500大卡动力煤参考价。

越南10月煤炭进口量创三个月高位 同比增超10%

越南海关近日发布初步统计数据显示，2025年10月份，越南煤炭进口量继连续四个月环比下降之后再次增加，创三个月以来高位，同比同样增幅明显。

数据显示，2025年10月份，越南（包括外商投资企业）煤炭进口量为482.84万吨，较上年同期的433.95万吨增加11.27%，较9月份的395.81万吨增长21.99%。

10月澳大利亚煤炭出口量环比继续增长

Kpler船舶追踪数据显示，2025年10月份，澳大利亚煤炭出口量为3159.54万吨，环比增1.68%，环比连续第二月增长，同比增4.52%。

分目的地看，当月澳大利亚向日本出口煤炭924.58万吨，环比增4.55%，同比增7.43%；向中国大陆出口煤炭674.57万吨，环比增0.68%，同比降19.60%；向韩国出口煤炭339.47万吨，环比增14.41%，同比增9.34%。

随着中国需求下降 俄罗斯煤炭行业面临两难困境

Kpler分析指出，面对主要买家中国今年煤炭进口需求的急剧下降，且未来几年海运煤炭需求再次强劲反弹的可能性有限，俄罗斯煤企如今陷入了两难境地：要么以微薄利润甚至亏损状态维持产量，要么削减产量以支撑价格。

由于将欧盟、摩洛哥和日本的煤炭运输转向中国、印度和土耳其，俄罗斯煤炭产量在2023-2024年得以维持，但这主要得益于其赶上了中国需求激增的顺风车，而如今中国需求已大幅下降。

煤炭供应稳定 本财年末印度电厂存煤量预计将显著增长

据外媒报道，印度政府预计，到本财年（2025年4月-2026年3月）末，印度国内燃煤电厂煤炭库存将达到6200万吨，较财年初增加近670万吨，旨在为应对夏季用电高峰提供缓冲。

数据显示，本财年初，印度电厂煤炭库存约为5530万吨，比上一财年同期高出800万吨，因而库存得以维持在合理水平。

印度电企9月煤炭进口量四连降 再创年内新低

2025年9月份，印度电力企业动力煤进口量环比四连降，同比降幅超30%，连续第三个月创下今年以来新低。

印度中央电力局（CEA）最新数据显示，2025年9月份，印度电力企业煤炭进口量为343.76万吨，同比下降35.14%，环比下降1.55%。

哥伦比亚9月煤炭出口环比大增 同比增10%以上

哥伦比亚国家统计局数据显示，2025年9月份，哥伦比亚煤炭出口量较前一月大幅增加，同比同样呈增长趋势，创过去4个月以来新高。

数据显示，9月份，哥伦比亚煤炭出口量为553.46万吨，同比增长12.99%，环比大增156.27%。上年同期哥伦比亚煤炭出口量为489.83万吨，而前一月出口量为215.97万吨。

进出口评述：印尼9月煤炭出口环比降7.36% 仍是年内第二高位

9月份，受供应侧和需求侧疲软的双重影响，印尼煤炭出口量同环比均有所下降。

印尼统计局（BPS）最新数据显示，2025年9月份，印尼煤炭出口量为4554.98万吨，较上年同期的4804.56万吨减少5.19%，较前一月的4916.62万吨下降7.36%。

印度煤炭公司10月煤炭产量同比降9.8%

印度煤炭公司（CIL）最新数据显示，2025年10月份，公司煤炭产量为5640万吨，同比下降9.8%，环比增长15.2%。

上年同期，印度煤炭公司煤炭产量为6250万吨，而今年9月份产量为4897万吨。

进出口评述：南非9月煤炭出口量三连增 创四个月高位

2025年9月份，南非煤炭出口量继续增加，环比连续第三个月增长，增幅接近20%，创四个月以来新高，同时也是过去三年来同期新高。

南非海关数据显示，9月份，南非煤炭出口量为617.54万吨，较上年同期的573.95万吨增加7.59%，较前一月的519.54万吨增长18.86%。

土耳其9月煤炭进口量环比增5.21% 同比仍降超10%

土耳其统计局（TUIK）外贸统计数据显示，2025年9月份，土耳其煤炭进口总量为371.28万吨，同比下降10.43%，环比增长5.21%。

数据显示，去年9月份，土耳其煤炭进口量为414.5万吨，而今年8月份进口量为352.88万吨。

进出口评述：9月日本煤炭进口量环比回落 进口澳煤减量明显

日本财务省贸易统计数据显示，2025年9月份，随着进口澳煤明显减少，日本煤炭进口量从前一月的31个月高位显著回落，降至1361.64万吨，环比减少256.61万吨，降幅15.86%；同比减少228.79万吨，降幅14.39%。

9月日本从澳大利亚进口煤炭量环比减少了308.74万吨，减量在各进口来源中遥遥领先，降幅达到27.08%，这可能与当月纽卡斯尔港等澳大利亚主要出口港拥堵和船舶排队问题严重制约发运效率存在一定关系。

供需双弱格局延续 国际动力煤价走势再度分化

过去一周，国际动力煤市场继续呈供需双弱格局，区域分化较为明显。供应方面，印尼受持续降雨影响生产和发运，澳大利亚铁路维护限制出口流量，南非供应相对平稳但出口需求不旺，俄罗斯则继续面临物流与成本压力。

尽管欧洲地区因冬季备货需求有所回升，带动部分价格指数小幅走强，但亚洲主要进口市场表现依旧平淡，整体成交活跃度不高，市场观望情绪浓厚。中国虽进入冬季备煤阶段，但市场实际成交有限；印度则因国内库存充足、节后工业活动恢复缓慢，对进口煤的需求持续低迷。整体来看，当前国际市场缺乏强劲支撑，但暂无大幅下价格的可能，短期内市场或仍维持震荡格局。