国家电网剥离许继、平高 影响几何?

界面新闻 综合,  公司 2021-01-22 16:11:57
   

“西电集团收购许继集团和平高集团,已板上钉钉。国家电网将调出一位高层担任西电集团总经理。”日前,一位电力资深观察人士对界面新闻表示。


许继集团(下称许继)和平高集团(下称平高),均是国家电网有限公司(下称国家电网)制造业务板块的直属产业公司。其中,许继是高压直流输电领域及二次设备龙头企业,平高是国内开关领域的龙头企业。


除这两家公司外,国家电网制造业务板块直属的产业公司还包括南瑞集团、山东电工电气集团和国网信通产业集团。


上述电力观察人士对界面新闻称,山东电工电气集团也将并入西电集团。


此前有不愿具名的业内知情人士告诉界面新闻记者,2018年底已有消息称,上述五家公司将部分或全部从国家电网中剥离,相关方案在制定过程中。


2020年12月23日,中国西电(601179.SH)、许继电气(000400.SZ)、平高电气(600312.SH)公告称,许继、平高正在与中国西电集团筹划战略性重组。官方首次透露了重组信号。


这一战略性重组,将是国家电网持续剥离非电网资产的关键性一步,也是电力体制改革“主辅分离”环节中的不易进展。


向非主业开刀


2019年3月至6月,中央第十一巡视组对国家电网开展了常规巡视。在巡视情况反馈中,中央巡视组指出国家电网坚守主责主业不够有力。这为推进国网剥离非主业开启了快进键。


国家电网是中国第一轮电力体制改革的产物。2002年,国务院发布《电力体制改革方案》(下称“5号文”),将原国家电力公司拆分为五大电力集团和两大电网公司。国家电网和南方电网应运而生,前者供电范围占国土面积的88%,后者负责广东、广西、云南、贵州和海南五省区。


按照国务院对电网公司职责的设定,国家电网主要职责是经营管理电网,保证供电安全;负责电力交易与调度,协调区域生产;参与投资、建设和经营输变电和电网工程。


自成立以来,国家电网一直以“电力巨无霸”的形象示人,尤其在铁腕人物刘振亚执掌期间,国家电网跃升为世界第一大电网公司。


截至目前,国家电网除了拥有27家省级电力公司和北京电力交易中心外,旗下还有40家直属企业,包括中国电力科学研究院、国网能源研究院、国网智能电网研究院、南瑞集团等研究机构,以及直流建设分公司、交流建设分公司等建设管理单位等。


2016年起,国资委多次强调中央企业要专注主业,剥离非主业、非优势业务。但国家电网剥离非主业的行动缓慢。


据界面新闻不完全梳理,国家电网的非电资产主要包括传统制造业务、金融业务、通用航空业务、房地产业务、电动汽车业务、物资服务业务,以及传媒业务等。


其中,其房产物业业务板块由鲁能集团和国网中兴有限公司承担。非电业务涉及的直属公司还包括:国网英大国际控股集团有限公司、英大证券有限责任公司、英大传媒投资集团有限公司、国网通用航空有限公司、海外投资有限公司等。



2016年5月,时任董事长刘振亚到龄退休;接任者舒印彪在执掌国家电网两年后,调任华能集团董事长。2018年12月,寇伟担任国家电网董事长,仅一年后被调任大唐集团总经理。


2020年1月,毛伟明执掌国家电网。他是国家电网首位非电力系统的跨界掌舵人,此前有丰富的地方政府机关执政经验,但没有电力系统工作经历。


业内此前预计,毛伟明管理下的国家电网,将更多地以中央政府需求为导向,贯彻监管部门相关要求,对国网内部改革进行提速。


一上任,毛伟明强调了“聚焦主责主业”。当年2月,国家电网印发《2020年改革攻坚重点工作安排》,明确年底前基本完成非核心业务处置,有序退出传统装备制造、房地产、宾馆酒店等业务。


当年3月,国家电网党组在有关巡视整改进展情况的通报中表明,以更高的政治站位坚守电网主责主业,下决心退出传统制造业和房地产业务。


截至目前,国家电网已陆续转让鲁能集团,国中康健集团有限公司,无偿转让鲁能泰山足球俱乐部40%股权、山东鲁能乒乓球俱乐部股份有限公司40%股权等。


华北电力大学经济与管理学院教授曾鸣告诉界面新闻,在当今的形势下,打破垄断、引进竞争,形成更有效、充分的市场环境,是公用事业发展主旋律。


在这场国家电网剥离非主业的大戏中,传统装备制造环节最受业内关注,其中又以许继和平高等电力设备企业为关注重点,因为这也关系着整个电力体制改革。


曾鸣对界面新闻表示,电网业务是自然垄断业务,许继、平高集团等设备制造业,是市场竞争性业务,两者混在一起或存在交叉补贴和关联交易,不能使市场更充分公平的竞争。


一位接近国家发改委的业内人士对界面新闻表示,许继、平高和国家电网分离后,招投标将更加公平,能够降低电网的输配电成本,符合改革方向,顺应改革发展大势。


据一位不愿具名的国家电网内部人士告诉界面新闻,除了营造公平公正的竞争环境,剥离传统制造业板块还可以促进制造业的整合,激发市场活力,使得优质的大型民营企业获得更多的资产兼并机会,“就全局来看,剥离利大于弊。”


缘起特高压


国家电网收购许继和平高之初,曾引起轩然大波。部分业内人士认为,这与电力改革“主辅分离”的目标背道而驰。


2002年12月,国务院下发电改“5号文”,确立“厂网分开、主辅分离、输配分开、竞价上网”四大电改目标,要求电网企业剥离电网的电站设计建设、电力装备制造、三产等辅业,只保留输配电主业。


但在实际推动过程中,实现厂网分开后,“主辅分离”一直未彻底实行。在有的业内人士看来,如果不实现“主辅分离”,电网的运行成本将无法完全核算,电力体制改革将有名无实,电网将永远是垄断的电网。


曾鸣告诉界面新闻,当年国家电网对许继、平高等体制外的设备制造商进行控股,主要是为了布局特高压。


他对界面新闻表示,特高压建设过程中,国家电网对设备的需求量非常大。国家电网认为,当时若不将电力装备制造板块放在自身系统内,而是通过市场交易的方式,将产生交易成本,不能保证大规模供货的及时性、安全性,以及研发攻关的需要。


2005年1月,国家电网启动特高压工程的可行性研究。时任董事长刘振亚为国家电网确定了“建设世界一流电网,建设国际一流企业”的目标。他曾在内部称,国家电网要打造中国的ABB、西门子。


2008年,因为一场冰灾,国家电网提出对辅业进行重新界定。这中断了国家电网进一步“主辅分离”的步伐,也直接加速了对平高和许继集团的收购。


当年年初,全国范围的冰灾对国家电网下辖的电力设施造成很大冲击。国家电网称,送变电企业和设计院与电网关系紧密,如剥离,面临突发情况时无法高效率地组织抢修队伍,将影响到国家正常的电力建设和维护。


由此,国家电网提出应将设备制造、电力勘察设计和送变电作为电网重要业务保留。


2009年,国家电网提出巨资建设特高压的计划。当年7月,国家电网宣布收购许继和平高。


许继和平高当时的业绩并不好。2009年,两家企业营收分别为55.15亿元和30.35亿元,但利润总额分别为-2.6亿元和0.9亿元,在国内的市场占有率分别仅约为1.2%和1%。


这一起收购,引起了代表机械行业利益的中国机械工业联合会的强烈反对。中国机械工业联合会当年发布内参,向中央政策研究室、国务院研究室等单位呼吁,质疑国家电网涉嫌自建直属设备制造体系将带来诸多“不平等竞争”风险。


业内有批评人士指出,输变电设备制造是国家电网的辅业,应该被剥离出去。国家电网收购上游制造商企业,形成自产自销的模式,有垄断之嫌。


但这并未阻止国家电网继续在电力设备领域的扩张。


2009年9月,国资委批准了这两起收购。2010年6月,国家电网完成收购,并将其打包放入新成立的全资子公司中国电力技术装备有限公司(下称中电装备)旗下,从而完成对国家电网内部电力设备制造企业的集中。


2012年5月,国家电网决定将中电装备所持平高100%股权以及许继100%股权,上划至国家电网直接持有,国家电网成为唯一股东。


由此,许继、平高从中电装备独立,成为与中国电力科学研究院、南瑞集团同级别的国家电网“嫡系”部队。


国家电网是国内最大的电气设备采购商,在其大力建设特高压期间,许继和平高成为直接受益者。


2012年,国家电网确定特高压为发展重点。2014年,特高压直流和网内交流进入审批和建设元年,电网规划投资增速首次接近20%。


2015年,国家电网特高压建设速度超过业内预期,当年实际电网投资达到4521亿元,同比增长17.1%,创历史新高。截至2019年,国家电网已建成11个特高压交流输电项目和11个特高压直流输电项目。


剥离影响


时隔十年后,许继和平高将从国家电网脱离。多位行业人士对界面新闻称,这对它们将是重大利空,“会受到一定打击。”


“脱离后,预计这两家企业业绩将下滑,订单会减少。”一位电力从业者告诉界面新闻,“但短时间内影响不大,因为特高压的投资红利还在继续。”


2020年2月,受新冠肺炎疫情冲击和经济下行影响,基建投资成为稳定经济的重要抓手,国家电网多次追加电网投资。3月下旬,国家电网将电网投资金额调高至4500亿元,较此前规划上涨超过10%,特高压投资规模,也从最初计划的1128亿元升至1811亿元,增幅高达60.55%。


相较于许继和平高,南瑞集团才是国家电网着力保住的关键一家。


南瑞集团成立于1993年,又名国网电力科学研究院有限公司,是国家电网直属科研产业单位,旗下拥有上市公司国电南瑞(000406.SZ)。


界面新闻获悉,南瑞集团的体量,超过许继、平高、山东电工电气和国网通信之和,且该公司涉及大量的非传统电气装备制造业,核心业务包括继电保护、自动化、信息化数字化,一直被视为国家电网的王牌。


“其中,信息化是关键一环,国家电网很多核心数据都在南瑞集团手里。南瑞集团还掌握着国家电网调度相关业务,涉及到电网的运行安全,是国家电网力保的一家二级单位。”上述电力观察人士告诉界面新闻。


据他介绍,南瑞集团的核心技术在旗下公司南瑞继保手上。此前国家剥离非主业计划的方案之一是,不会剥离涉及到电网核心安全和稳定的子公司,即可能保留南瑞继保。


上述电力从业人士则对界面新闻称,南瑞集团和国家电网的主营业务密切相关,且是电科院背景,为研究型企业而不是设备型企业,不算是主辅业分离的具体方向。


“南瑞集团业务在全国顶尖。除国家电网外,没有其他同行企业的体量、技术能够超过它,更没有哪家企业收得了它。”他表示。


对于国家电网而言,许继、平高集团的剥离,对其业绩影响有限,但更深层次的影响在于,将其剥离非主业口子开得更深了。


曾鸣对界面新闻表示,特高压工程已建设多年,设备供货、安全、研发水平等问题变得不再突出,国家电网完全可以通过市场竞争来购买设备。


截至目前,国家电网资产高达4.14万亿元。按照旗下上市公司的资产估算,许继和平高的总资产约500亿元。它们的离开,并不会对国家电网体量造成实质损伤。


但随着输配电价改革,电网企业过渡为按照政府核定的输配电价获利,电网业务盈利空间缩小。2019年,中央经济工作会议要求再降电价,国家电网主营业务利润面临更大挑战。


2018年,国家电网利润总额为780.1亿元,同比降低14.29%,为五年内首次下滑。2019年,国家电网利润总额为770亿元,为六年新低。


2020年前三季度,国家电网利润183亿元,同比下降57.8%。


按照国家电网官网,该公司业务共分为四大板块:电网业务、国际业务、金融和产业。


其中,产业板块包括装备制造业务、通用航空、节能与电能替代等;金融主要包括英大财险、寿险、信托、证券等公司;国际业务主要包括在菲律宾、巴西、意大利等多个海外地区投资的电网业务。



根据社会责任报告,国家电网2019年770亿元的利润总额中,产业、金融和国际业务利润贡献率达到59%。


国家电网预测,其2020年利润将回升至810亿元,其中产业、金融和国际业务预计实现利润532亿元,占总利润的66%左右。


由此可见,该公司电网主营业务的利润贡献率正逐年缩小。


界面新闻从多位电力从业人士处获悉,在非主业板块中,对国家电网利润最大贡献的,为金融板块。


有不愿具名的业内人士对界面新闻称,剥离非主业的口子已开,未来国家电网在金融行业的布局,预计也将逐步退出。


对于收购者西电集团而言,许继和平高的加入,则是重大利好。


西电集团成立于1959年,是国内唯一一家以完整输配电产业为主业的央企。


2020年前三季度,旗下上市公司中国西电净利润仅2.1亿元。吞下许继、平高后,净利润有望直接增长6倍至15亿元,年营收有望超过300亿元,在换流阀、直流控制保护、GIS等领域占据市场领先地位。


但上述人士认为,西电集团并不算是许继和平高的好归宿。他表示,全球看,输变电行业有大幅度萎缩趋势。例如,ABB去年卖掉输变电部门,专注在自动化、工业控制、配电、和能源数字化业务。


此外,这三个企业的业务重叠度很高,如何整合,难度尚存。


(本文作者:界面新闻记者席菁华、孟令稀,编辑张慧,原文标题《【深度】国家电网剥离许继、平高,影响几何?》)


(编辑:武文馨  审校:寇建仁)
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