5月钢铁PMI为50.9% 钢铁行业加快恢复

中物联钢铁物流专业委员会 综合 2020-06-01 09:09:29
     

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,5月份为50.9%,较上月上升5个百分点,钢铁行业加快恢复。分项指数显示,本月钢铁生产保持回升,市场需求趋于回暖,带动企业和社会加快去库存,原材料价格明显上升,企业就业活动基本稳定。预计6月份,钢厂生产增速预计有所下降,市场需求可能偏紧,原材料价格或将维持高位。


图1  2016年以来钢铁行业PMI指数变化情况


一、5月份钢材市场分析


(一)钢材市场需求趋于回暖


5月,市场虽然进入传统淡季,但基础建设投资加快带动了建筑钢材市场,大型用钢企业加速复工复产,国内钢市需求趋于回暖,新订单指数为52.9%,较上月上升13个百分点。国外疫情尚无明显改善,外部需求难有明显恢复,新出口订单指数为31.9%,连续3月低于40%。


据上海卓钢链了解,当前国内终端需求向好,尤其华东、华南地区表现较为突出,区域间资源流动也更倾向于这两个地区。从监测的沪市终端线螺采购数据来看,5月份终端日均采购量环比继续上升13.5%,延续之前的上升态势。


图2  2016年以来新订单指数、新出口订单指数变化情况


图3  2017年6月以来沪市终端线螺每周采购量监控变化情况


(二)生产保持回升


5月,钢厂生产在前期复工复产的基础上继续加快回升,生产指数为56.4%,较上月上升3.0个百分点。据中钢协统计,本月重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢206.60万吨,环比增长6.39%、同比增长1.18%。


随着生产活动上升,原材料消耗速度加快,采购量指数为51.0%,较上月上升2.2个百分点。原材料库存指数为41.2%,较上月上升2.9个百分点,处于50%以下。企业就业活动基本稳定,从业人员指数为48.4%,较上月上升0.1个百分点。企业对后市预期也趋于上升,生产经营活动预期指数为63.8%,较上月上升15.1个百分点,15个月以来首次回到60%以上。


图4  2016年以来生产指数、采购量指数、进口指数和原材料库存指数变化情况


(三)产成品去库存加快


5月份,受需求回暖带动,钢厂去库存速度有所加快,产成品库存指数为29.2%,较上月下降9.6个百分点。据中钢协统计,截止到5月中旬末,重点统计钢铁企业钢材库存量1488.33万吨,环比减少253.7万吨。但值得关注的是,当前钢厂库存整体仍处于高位,5月中旬末库存量比年初增加535.08万吨,增幅达56.1%,去库存压力仍然较大。


社会库存也有所下降。5月中旬,20个城市5大品种钢材社会库存1403万吨,比上一旬减少95万吨,下降6.3%,连续7旬呈下降走势。分品种来看,螺纹钢库存693万吨,减少62万吨;线材库存281万吨,减少7万吨;热轧卷板库存201万吨,增加22万吨;冷轧卷板库存143万吨,减少3万吨;中厚板库存84万吨,减少1万吨。


图5  2016年以来产成品库存指数变化情况


(四)钢价震荡上行


5月份,钢材价格经历了震荡走势,整体有所上行。上旬时钢材受需求回暖带动,价格整体趋升。随着月末临近,需求端有所放缓,钢价也难以维持前期上涨的势头。卓钢链数据显示,5月6日上海螺纹钢指数为3487元/吨,此后震荡上升,5月21日达到春节以来最高点3614元/吨。至5月27日,上海螺纹钢指数为3563元/吨。


图6  2017年以来上海螺纹钢价格指数变化情况


(五)原材料价格明显上升


5月份,原材料市场加快恢复,一方面企业生产活动上升,原材料市场需求增加,对原材料价格存在支撑;另一方面进口铁矿石受国外疫情和港口检修等影响发货量下降,供给偏紧。诸因素叠加下,原材料价格上涨明显。购进价格指数为68.9%,较上月上升28.3个百分点,升幅较大。分品种来看,截至5月28日,河北地区普碳方坯价格为3280元/吨,较上月末上涨190元/吨;江苏地区废钢价格为2510元/吨,较上月末上涨180元/吨;山西地区二级焦炭价格1690元/吨,较上月末上升150元/吨;河南地区65-66品味碱性干基铁精粉价格为880元/吨,较上月末上升90元/吨;普式62%铁矿石指数为96.4美元/吨,较上月末上升12.45元/吨。企业原材料成本增加。


图7  2016年以来购进价格指数变化情况


(六)资金面保持相对宽松


据央行数据,4月份人民币贷款增加1.7万亿元,同比多增6818亿元。4月份社会融资规模增量为3.09万亿元,比上年同期多1.42万亿元。4月末M2同比增长11.1%,增速分别比上月末和上年同期高1个和2.6个百分点;M1比上年增长5.5%,增速分别比上月末和上年同期高0.5个和2.6个百分点;M0同比增长10.2%。当月净回笼现金1537亿元。从信贷数据来看,4月份资金依然保持相对宽松,但较前三月份略有收紧,考虑到资金宽松的惯性,整体产业的资金面依然保持良好。目前来看,受到疫情的影响,今年整体资金情况为历年最好,这也给大宗商品市场带来较稳定的支撑。当然,由于资金定向流入及产业结构调整的问题,长期来看商品的价格接下来或进入供需再平衡的影响阶段。


二、后市研判


(一)基建和房地产继续发力,钢材需求预计稳中有增


5月以来,基建方面,多部委密集批复和推进大型基建项目,月内政府报告也提出重点支持“两新一重”建设,即加强交通、水利等重大工程建设,加强新基建的建设,新老基建预计将引致大量钢材需求。房地产市场方面,1-4月份,受疫情影响,房地产开发投资同比下降3.3%,但降幅比1-3月份收窄4.4个百分点;1-4月房屋新开工面积下降18.4%,降幅收窄8.8个百分点;房地产开发企业土地购置面积比同比下降12.0%,降幅比1-3月份收窄10.6个百分点;土地成交价款1699亿元,增长6.9%,1-3月份为下降18.1%。综合来看,房地产企业在疫情受控后逐步恢复,对钢铁等上游行业也形成一定支撑。而且“两新一重”建设其中“一新”就是加强新型城镇化建设,未来房地产开工面积或将回升,为钢市需求提供支撑。下半年钢材需求预计稳中有增。


(二)国际铁矿石供给不确定性加大,市场价格或将维持高位


目前巴西新冠疫情确诊病例数攀升至全球第二,受疫情影响,矿山生产和港口发运均趋于紧张。目前来看巴西疫情短期内难以得到有效控制,且最近发生矿山工人聚集性感染事件,进一步加大了淡水河谷铁矿石生产和发运的不确定性,影响到国际铁矿石供给。澳大利亚三大矿山最近因检修,矿石发运量维持低位,且港口库存持续下降。整体来看,国际铁矿石供给端受到较大压制,铁矿石价格可能会维持高位运行,钢企成本压力加大。


(三)多地环保政策趋严,钢厂生产增速短期内预计回落


近日唐山市印发了《唐山市6月份空气质量强化保障方案》,要求6月内执行减排停限产,并对减排标准、减排比率、减排企业等提出了详细要求,6月份唐山钢材产量预计减少。此外,山东、山西、河北武安等地环保限产政策再度趋严。受此影响,预计6月钢厂生产增速将趋于回落。


综合来看,5月份,钢厂生产保持回升势头,钢材需求在上月基础上趋于恢复,带动钢厂和社会去库存加快。但原材料价格上升幅度较大,尤其是铁矿石受国外疫情影响价格持续走高,企业降本增效压力较大。预计6月份,市场需求受淡季影响或将有所下降,生产受环保政策等影响也难以继续加快回升,市场供需可能呈现弱势平衡。在巴西疫情没有得到有效控制的情况下,铁矿石发货或将持续维持低位,铁矿石价格也将高位震荡,钢企成本压力加大。


(编辑:张素英  审校:张艳)
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