程实:危机正在全球回潮,“增质”是中国经济施力点

界面新闻 综合 2019-08-23 16:59:49
     

工银国际首席经济学家程实日前指出,目前全球正处于“危机回潮”的状态,并将遵循由新兴市场至欧洲再至美国的路径演化。在此情况下,“增质”是当前我国经济最为重要的施力点。


8月22日,程实在上海金融与法律研究院举办的论坛上表示,之前的危机传导顺序是从美国到欧洲再到新兴市场,但2018年出现关键转折——民粹主义的美国特朗普政府开启极端反全球化行动,此时的风险传导顺序已经彻底相反,会从新兴市场开始,传到欧洲,再传到美国。


程实指出,在贸易保护主义抬头、地缘政治冲突频发的情况下,新兴市场经济体将首当其冲受到压力。


受全球变局影响,一些新兴市场货币危险系数大幅上升。去年以来,阿根廷比索、土耳其里拉等货币出现大幅度贬值。


7月23日,国际货币基金组织(IMF)在最新一期《世界经济展望》中,将2019年和2020年的全球增速预测分别下调至3.2%和3.5%,和4月时的预测相比双双下调0.1个百分点。其中,IMF预计新兴市场和发展中经济体2019年增长4.1%,2020年增长4.7%,与今年4月相比,分别下调了0.3和0.1个百分点。


在程实看来,欧洲的风险已经到来。他指出,意大利和德国的10年期国债利差是欧洲系统性风险的风向标,利差扩大意味着风险上升。2018年10月,意大利和德国的10年期国债利差一度突破3个百分点。虽然在2019年上半年,这一利差出现触顶回落,但“欧洲火车头”德国的增长放缓,因此危机看似纾解,实则扩散。


欧洲之后,程实预测,大致在2020年,美国经济增速也将在迈过当前的阶段性高位之后,回落至较为缓慢的长期增长通道。


程实通过分析长短期领先指标数据得到了这个结论。领先指标,是指相对于国民经济周期波动,在时间上早若干月率先出现波动的某些指标。根据程实及其团队测算,2018年下半年,美国领先1-2个季度的指标在高峰徘徊,领先3-6个季度的指标则已经持续下行。2019年上半年,短期领先指标也开始振荡走弱,这表明长期压力正在向短期传导。


回到中国的话题上,程实表示,中国当前的经济议题用四个字概括就是“减速增质”。一方面,“减速”是历史的必然所趋。从过往其他国家的经验来看,依靠扩大要素投入推动经济总量高速增长是二战后德国、日本和韩国等经济体实现“经济奇迹”的共同模式。但是,上述模式难以永续,因此“经济奇迹”终将落幕。


由此一来,“增质”是当前我国经济最为重要的施力点。程实指出,我国对于“增质”的需求本质,是转变发展动力源——“提升全要素生产率,是成熟经济体长期、平衡、可持续发展的最终引擎。”但是,由于人口红利的衰竭以及加杠杆空间受限等问题,他认为,“增质”是否能够达到理想状态,还有待时间的确证。


(编辑:寇建仁  审校:霍吉平)
如有任何疑问,请联系我们news@fwenergy.com或致电0351-4728541。

特别推荐

1 下游需求略有好转 沿海煤炭运价有所上涨 2019-12-06

本周,沿海煤炭运价延续上周五的涨势。截至12月5日沿海煤炭运价指数为901,较前一日上涨4点,涨幅为0.45%;较上周同期上涨57点,涨幅为6.75%;较去年同期上涨221点,涨幅32.50%。 进入12月份,冷空气频频降临,民用电需求提高带动华东、华中地区煤炭需求增加,沿海六大电厂日耗一路升至超76万吨的高位,尽管电厂高库存现象依然存在,但需

2 每日煤焦要闻精选(2019/12/6) 2019-12-06

山东省焦化去产能进展!山西焦煤与山煤集团签订协议!中卡煤实际成交价微降 要闻回顾:1、12月5日,山西焦煤与山煤集团签订了战略合作框架协议,将在煤矿和选煤厂的托管方面开展长期合作。更多精彩详情点这里 2、据报道,美国矿商博地能源与嘉能可集团组建的联合万姆合资项目预计将于2020年底投产。合资煤矿投产后,将主要生... 中煤协:煤炭经济下行压力有加

3 11月国际动力煤市场分析及12月预测 2019-12-06

11月份,国际动力煤市场总体呈下行态势。中国进口煤额度管控收紧,进口煤到货量减少,加之国内终端电厂库存高企,市场补库需求降低。同时,国际海运费下降,人民币汇率下调,进口煤到岸价再次出现下行。 一、11月份市场回顾 11月28日,韩国能源部表示,今年12月至明年2月份,韩国将停运15座燃煤电厂以应对大气污染,并表示其余电厂足以保证今冬电力供应。同时,仍在运营的电

4 山东省焦化去产能进展!山西焦煤与山煤集团签订协议!中卡煤实际成交价微降 2019-12-06

要闻回顾:1、12月5日,山西焦煤与山煤集团签订了战略合作框架协议,将在煤矿和选煤厂的托管方面开展长期合作。更多精彩详情点这里 2、据报道,美国矿商博地能源与嘉能可集团组建的联合万姆合资项目预计将于2020年底投产。合资煤矿投产后,将主要生产优质动力煤和半软焦煤,预计商品煤年均产量为650万吨。更多精彩详情点这里 3、钢之家消息,7月份山东省发改

5 国内煤市要闻回顾(12.2-12.6) 2019-12-06

中煤协:煤炭市场供需向宽松方向转变 在12月4日举办的2020年度全国煤炭交易会上,中国煤炭工业协会党委书记、会长梁嘉琨表示,当前煤炭行业高质量发展的瓶颈问题依然突出,煤炭应急供应保障难度加大,煤炭经济运行存在下行压力,体制机制创新与供给侧结构性改革协同效应有待提高,煤炭企业税费负担重的问题突出,老矿区煤炭企业转型发展面临诸多困难。 在分析煤炭市

6 国际煤市要闻回顾(12.2-12.6) 2019-12-06

印尼12月动力煤参考价环比基本持平 印尼能源矿产部发布12月份动力煤参考价(HBA)为66.3美元/吨,较11月份价格66.27美元/吨基本持平,主要是由于动力煤需求疲软。 “当月HBA价格较11月份基本持平,主要是由于市场并未出现支撑煤价上涨的关键因素。”印尼煤炭矿业协会会长亨德拉•西纳迪尔表示。 俄罗斯能源巨头正考虑

7 煤炭市场须巩固 供给侧结构性改革成果 2019-12-06

在12月4日由中国煤炭工业协会主办,中国煤炭运销协会、日照市人民政府承办的2020年度全国煤炭交易会上,中国煤炭工业协会党委书记、会长梁嘉琨表示,新中国成立70年来,我国煤炭供给体系质量明显提升,产业结构调整、转型升级取得重要突破,煤炭市场化改革稳步推进,劳动生产率显著提升,生态文明矿区建设取得显著成效,煤矿安全生产形势持续好转。 但制约煤炭行业高质量发展的瓶颈问题依然突

8 俄气1-11月天然气产量小幅上升 2019-12-06

俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom)近日预计今年前11月,公司天然气产量可达到4542亿立方米,同比增长0.7%, 约合30亿立方米。 俄气表示, 国家天然气输送系统需求与去年同期基本持平,而向欧洲的运送量小幅下降0.7%达到1785亿立方米,但较17年同期上升1.8%。 不过,该公司今年增加了对几个国家的天然气出口,例如向奥地利的出口增长

9 印尼12月动力煤参考价出炉!11月公布20个钢铁产能置换方案! 2019-12-06

1、中国煤炭资源网消息,印尼能源矿产部发布12月份动力煤参考价(HBA)为66.3美元/吨,较11月份价格66.27美元/吨基本持平,主要是由于动力煤需求疲软。“当月HBA价格较11月份基本持平,主要是由于市场并未出现支撑煤价上涨的关键因素。”印尼煤炭矿业协会会长亨德拉•西纳迪尔表示。更多精彩详情点这里 2、据不完全统计,2019年11月共公示/公告20个产能置换方案,涉

10 11月内蒙古动力煤坑口结算价下降 后期煤价将低位运行 2019-12-06

内蒙古政府网站消息,据各盟市上报的能源价格监测数据显示,2019年11月份,内蒙古全区动力煤坑口结算价格小幅下降,电煤购进价格略涨。 11月份,内蒙古全区动力煤平均坑口结算价格为209.79元/吨,较2019年10月份(下称环比)下降2.51%,较2018年11月份(下称同比)下降1.33%。 其中,东部地区褐煤平均坑口结算价格为186.05元/

综合排行

1 下游需求略有好转 沿海煤炭运价有所上涨 2019-12-06

本周,沿海煤炭运价延续上周五的涨势。截至12月5日沿海煤炭运价指数为901,较前一日上涨4点,涨幅为0.45%;较上周同期上涨57点,涨幅为6.75%;较去年同期上涨221点,涨幅32.50%。 进入12月份,冷空气频频降临,民用电需求提高带动华东、华中地区煤炭需求增加,沿海六大电厂日耗一路升至超76万吨的高位,尽管电厂高库存现象依然存在,但需

2 11月国际炼焦煤市场分析及12月预测 2019-12-06

随着北半球进入冬季,钢铁、建筑等行业需求减弱,11月份国际炼焦煤市场整体稳中偏弱。澳煤价格低位运行,相对国内炼焦煤仍具有显著价格优势。月初国际需求持续疲软以及通关风险加大,加之国内港口库存仍处于高位,贸易商采购情绪低迷。 一、11月份市场回顾 11月下旬,印度钢铁部长达曼德拉•普拉丹表示,未来几个月,印度将大幅增加从俄罗斯的炼焦煤进口量,并表示印度钢企已经开

3 11月国际动力煤市场分析及12月预测 2019-12-06

11月份,国际动力煤市场总体呈下行态势。中国进口煤额度管控收紧,进口煤到货量减少,加之国内终端电厂库存高企,市场补库需求降低。同时,国际海运费下降,人民币汇率下调,进口煤到岸价再次出现下行。 一、11月份市场回顾 11月28日,韩国能源部表示,今年12月至明年2月份,韩国将停运15座燃煤电厂以应对大气污染,并表示其余电厂足以保证今冬电力供应。同时,仍在运营的电

4 中钢协:11月中旬重点钢企粗钢日均产量199.62万吨 2019-12-06

据中国钢铁工业协会统计数据显示,2019年11月中旬重点钢企粗钢日均产量199.62万吨,旬环比增加0.88万吨,增长0.44%。 截至2019年11月中旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1210.4万吨,旬环比减少16.36万吨,下降1.33%。 梳理发现,今年春季复工以来,国内重点钢企日均产量一直保持在较高位水平,尤其是4月中旬以来,产量基本维持

5 法院批准美国云峰能源申请 有望退出破产保护 2019-12-06

12月5日,一联邦法院批准了美国煤企云峰能源(Cloud Peak Energy)退出破产保护的计划。在债务偿还延期近两个月之后,今年5月10日,美国第三大煤炭生产商云峰能源申请第十一章破产保护。 5日上午,当地破产法庭在听证会上接受了云峰能源的披露文件和计划,但该公司仍需履行其他步骤才能正式退出破产保护。 云峰能源是于美国怀俄明州的一家煤炭企业

6 中煤协:煤炭经济下行压力有加大趋势 2019-12-06

12月6日,中煤协发布数据显示,进入2019年以来,煤炭产能释放加快,消费量增速放缓,煤炭价格稳中有降。1-9月份全国规模以上煤炭企业利润总额同比下降3.2%,煤炭经济周期性增长动力明显减弱。特别是进入10月以来,环渤海动力煤市场价大幅下降,当前市场煤价格已与年度长协价格倒挂;全国统调电厂存煤创历史新高,环比增加一千多万吨。 中煤协表示,随着煤矿新增产能继续释放、新能源发

7 山东省焦化去产能进展!山西焦煤与山煤集团签订协议!中卡煤实际成交价微降 2019-12-06

要闻回顾:1、12月5日,山西焦煤与山煤集团签订了战略合作框架协议,将在煤矿和选煤厂的托管方面开展长期合作。更多精彩详情点这里 2、据报道,美国矿商博地能源与嘉能可集团组建的联合万姆合资项目预计将于2020年底投产。合资煤矿投产后,将主要生产优质动力煤和半软焦煤,预计商品煤年均产量为650万吨。更多精彩详情点这里 3、钢之家消息,7月份山东省发改

8 每日煤焦要闻精选(2019/12/6) 2019-12-06

山东省焦化去产能进展!山西焦煤与山煤集团签订协议!中卡煤实际成交价微降 要闻回顾:1、12月5日,山西焦煤与山煤集团签订了战略合作框架协议,将在煤矿和选煤厂的托管方面开展长期合作。更多精彩详情点这里 2、据报道,美国矿商博地能源与嘉能可集团组建的联合万姆合资项目预计将于2020年底投产。合资煤矿投产后,将主要生... 中煤协:煤炭经济下行压力有加

9 11月下旬煤化工行业事记一览 2019-12-06

【综合】 全国首支“现代煤化工指数”在呼和浩特发布 11月25日,内蒙古现代煤化工指数专题新闻发布会在呼和浩特召开。会上发布的“内蒙古现代煤化工指数”,是全区首支现代煤化工指数,也是全国首支现代煤化工指数,由自治区发改委委托杭州数亮科技股份有限公司编制,是内蒙古开展支柱产业发展和特色产品价格指数编制工作的一项示范工程。

10 12月6日钢厂调价:以华中、华北区域为主 基本下调 2019-12-06

据不完全统计,12月6日,全国共有18家钢厂调整出厂价格,从统计的数据看,12月6日调价钢厂以华中、华北区域为主,基本下调。具体调整如下: 华东 1、南钢:螺纹下调10元/吨; 2、马钢:高线累计上调20元/吨,螺纹累计下调30元/吨、盘螺累计下调80元/吨; 3、三钢:螺纹、高线、盘螺价格不动

扫一扫下载中国煤炭资源网APP

X