消费高峰到来前煤价上行或遇“天花板”

中国煤炭报 综合,  观点 2018-05-21 10:28:00
     

近期,国内煤市上下游价格全面止跌转涨,北方港口市场5500大卡动力煤现货价格上涨至每吨630元至650元,较4月低值上涨幅度超过10%。产地煤炭市场价格也出现上涨,鄂尔多斯5500大卡动力煤坑口销售价格回升至每吨330元至340元,大型煤炭集团外购成交车板价格每吨上涨30元,5500大卡车板采购价达到每吨360元左右。


当前正处于传统煤炭需求淡季,煤炭价格却呈现出了持续上涨的趋势,究其原因,笔者认为有以下几个。


一方面,今年一季度,国家宏观经济稳定运行,GDP同比增长6.8%,国内经济运行良好拉动煤炭市场需求稳中有增。另一方面,近期沿海六大电厂日耗水平明显高于去年同期。与此同时,煤炭进口量出现下降,4月进口煤供给量下降至2228.2万吨,月环比下降16.5%,这在一定程度上影响了市场。


自下游港口市场价格止跌以来,产地煤炭市场交易活跃度提升,煤炭市场销售明显转好。鄂尔多斯地方煤矿销量维持高位水平且持续攀升,5月8日突破160万吨,之后持续维持于150万吨以上水平。呼和浩特铁路局煤炭发运量持续增长,近几周的周发运量在170万吨至190万吨高位徘徊。鄂尔多斯汽运长途运费呈现上涨趋势。产地煤炭市场运行情况表明下游采购情况转好,同时,市场价格持续上涨不断提升煤炭到港成本,支撑下游价格运行。


但是,笔者认为从目前市场价格运行的状态和支撑价格上行的因素来看,市场价格上涨空间有限,在现有的市场背景下,无论是煤价“绿色区间”还是电厂采购的限价令都将形成影响价格上行的“天花板”。


首先,长协煤价回归“绿色区间”对市场价格“设顶”。国家能源集团5500大卡动力煤5月年度长协价格为每吨557元,长协月度价格为每吨594元,煤炭企业依照一定比例签订长协合同,综合之后煤炭价格位于“绿色区间”。近两年,长协煤在市场中的占比不断提升,在市场供给并不紧缺的状态下,市场煤贸易量受长协煤兑现挤压,其价格即便攀高亦难以持续,而低于长协价格运行概率更大。


其次,库存高位叠加水电增加,下游采购压力不大。一方面,目前下游市场库存总量处于相对可观水平,从沿海六大电厂的情况来看,库存水平持续位于1300万吨以上,明显高于去年同期,库存可用天数在18天至20天。环渤海各港库存水平持续位于1500万吨左右,明显高于去年同期。另一方面,进入5月之后上游来水增加,水电出力季节性回升。受这些因素支撑,下游煤炭采购节奏放缓且主要以长协煤为采购对象,对市场煤价的拉动作用微弱。


再其次,产能释放叠加铁路运输能力提升,煤炭供给能力增强。近日,有关部门协调有关煤炭企业足额释放产量,明确要求2018年陕西、山西、内蒙古、新疆主产地煤炭有效产能增加3亿吨。鄂尔多斯今年新增产能约0.5亿吨。此外,国家对铁路出台的措施开始显效,蒙冀铁路自鄂尔多斯发往曹妃甸港,4月蒙冀线开始发运万吨列,全年预计同比增加2800万吨,内蒙古煤炭下水能力得到进一步提升。


综合来看,此轮价格上涨逐渐消耗下游利好支撑,5月盛夏未至,后续需求力量支撑不足导致下游市场采购压力不大,市场供给能力增强,煤炭市场供给结构整体维持相对宽松,长协价格对市场价格稳定作用越来越大。


(编辑:张艳  审校:霍吉平)
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